与赖利·威廉姆斯的对话-外汇基础知识


  赖利.威廉姆斯是一个具有32年经验的交易手。他是几本最畅销书籍的作者。威廉姆斯同时赢取了罗宾斯世界锦标赛冠军,他在一年里将1万美元资本变成了110万。他经常出席论坛演讲,他在演讲中面对观众进行实际交易,并将赢利分给大家。

  我们知道交易是一个艰辛的工作,你是如何准备每天的交易?有什么仪式?

  坦白讲,我不认为这是紧张的工作,只要我知道我的建仓位和止损位在什么地方。我知道最坏的事情会是什么,并且已经接受了它和它发生的可能。我还有什么可以紧张的呢?我认为有什么东西引诱我们去担心每个价格变动。我不会去为这个(微小价外汇基础知识格变动)担心。

  所以你不做瑜迦术?

  不做。我以非常简单的准备工作来到市场。许多期货交易者经常被市场击倒,不是偶然而是经常。所以,我必须接受这个事实。我认为这种对事实的接受可以使你消除紧张。

  大多数人不是因为交易策略而失败的?而是他们没有接受风险并认识到心理的因素包含在里面?

  是的。他们没有设立止损点。因为他们不知道会有什么事情对他们发生,所以他们紧张。

  所以他们会快速套现赢利股票并持有坏的股票?

  是的。他们甚至没有目标价格或止损价格。他们不知道该做什么。他们没有任何规则。不管是在生活中还是在市场中,如果你没有规则去遵从,那么你很快就会发疯的。

  你认为有没有可能使用一种完全系统化的市场策略,而没有任何人为因素?

外汇基础知识

  这当然是可能的,我并且已经进行过这种完全系统化的交易。我认为,有时候你可以作出一个人工判断,因为未来总是不同于过去,而所有的自动交易系统都是基于过去的变化之上。但是你不可以过多地使用人工判断,如果你每天都这样做,那么这个自动系统就没有意义了。

  你不断的发展新的交易系统吗?还是你已经有4、5个方法可以选择?

  我有4种方法。我只是用同样的方法,寻找同样的目标。我的思维是固定模式。

  你是否认为分散具有一定的优势?(你可以在时间、市场和策略上进行风险分散)

  我不喜欢分散。如果你有一个趋势跟踪系统可以抓住趋势,你也许需要一些分散。我只是交易标普指数期货和债券,就这些,没有其它的。我的唯一分散也许是有不同的建仓技术。

  所以你使用4或5种不同的基本系统?

  我用不同方法。我使用活跃性指标突破(活跃性指标,Volatility Indicator,同价格变化有很大关系,而且相对来讲是前期指标---译注),我使用图形识别(参考本网站技术分析部分---译注),我使用一些动力指标,同时我很大一部分依赖于市场的基本面情况。

  你有没有一个机制可以让你筛选潜在的目标,然后再依据你自己的判断进入市场?

  没有很多的人工判断,这一般来讲是相当明确的。象今天,在昨天的最高点上,我有一个买入信号,当价格达到这一点,信号说买入,我就买入。

  你使用什么样的止损?

  止损是有趣的一个问题。我发现的最好的止损方法并不是那些所谓的魔术般的价格位。我不相信这一点。这是荒唐的。我认为止损的目的在于保护你的交易。我的止损基于资金数量上。我知道我不可以损失超过X数量的资金,我不在乎在这个位置的价格处于图表的什么部位。我的资金必须得到绝对的保护,它的重要性大于一些神秘的价格位置。我有我可以容忍的最大资金损失量,这就是我的止损。

  (译注:关于止损策略和止损位确立是股票交易中最为困难的问题之一。威廉姆斯的观点只代表一家之言。关于这方面的观点,读者可以参考本站的其它一些文章,并且我会进一步推出更多的这方面文章和研究。读者必须根据自己的交易策略、系统和心理行为模式选择合适自己方法的止损策略。)

  你会不会使用一些策略如市场的变动宽度?

  我要么使用市场活跃性止损或固定资金量止损。我的损失不可以超过一定的资金量。但如果单纯使用市场活跃性止损,那么止损位可能会很远,而导致你巨大损失,所以你还是要确定固定资金量。

  你是如何考虑标普股指期货的利润目标?

  今天是一个对我们来讲很不错的交易,我知道市场将创造新的高点,至少在晚些时候会有90%的机会。所以,我会尽可能地持住股票,而不是选择一个价格目标。当市场出现象今天这样的大幅增长,你必须持住股票,闭上你的眼睛,屏住呼吸,离开你的办公室,让它飞翔。

  你是如何决定买多少合同的?

  合同的数量也是你交易的功能性部分,它影响你可以在这个交易上损失多少。如果你知道你的损失不可以超过一个固定资金量,那么你可以反过来推算交易数量。

  我听说很多不同的学校在教授标普的利润目标时,建议在某个阶段套现一半的仓位。

  我设计过这样的东西。实际上,你建立二个仓位,并且套现了第一个。你知道问题在什么地方吗?如果你没有利润怎么吧?你受到双重打击。

  (译注:这里讨论的是一种比较常用的清仓技术,对于此方法,比较有争议。威廉姆斯只是一方观点。我希望以后可以在其它篇章内详细讨论该技术的优点与缺点。)

  假如有人走到你面前,说:“我想成为一个资金经理”,你会给他们什么建议?

  我会建议他们多考虑这个问题,因为你将面对这么多的法律问题。你的性格必须适合这个工作。我没有这样的脾气,我不能容忍美国政府和法律部门、会计师们和律师。我个人对这样的工作不感兴趣,但是如果有人有这样的背景,这也许是一个好的职业,但你要有一个好的交易系统,好的交易模式。首先是,你有没有手段去对付官僚主义者?

  人们想了解他们的资金去向,这也是一个因素吧?

  你必须成为一个销售员,你要走出去,同别人谈,说服别人,你必须能够管理他们的资金,你必须同经纪公司合作。对我而言,这同交易一样简单。我永远不能赚取象约翰.亨利和保尔.图德他们那样多的钱。(二个最著名的证券交易师,拥有自己的资金管理公司,在同行业中表现最好。---译注)。这些家伙聚集的财富可以延续几代人。我没有他们所拥有的技术,我还不拥有足够的交易技术,更何况一个生意。

  在你演讲的论坛上,如果有人问如何去开始这个职业,你会怎么回答呢?

  你最好先读一些书,进行纸上模拟交易。他们似乎永远不想进行纸上模拟交易,他们认为这同正式交易不同。在论坛里,我问听众中的医生,你们当中有多少人是在进医学院的第一天就做手术的?他们在第二或第三年开始在尸体上进行解剖。我们在这里也需要尸体解剖。如果仅仅因为你认为你是聪明的,你有一些钱,所以你可以冲入市场,你不存在任何交易的基础。在你开始正式交易前,你要学习这个行业的基本知识。实际上,你应该开始纸上模拟交易,看看这是不是适合你的职业,但大多数人做着相反的事情。他们走快速通道,结果受到巨大伤害。

  你会做这个职业多长时间?

  我非常喜欢这个职业,我也许会终生交易。但是我不能确定我会保持一个公众人物的身份多长时间。我已经开始慢慢隐退,Miles Dunbar已经取代我写专栏文章。他越做越多,而我越做越少。在某种程度上,我需要隐入深山中,许多象Miles那样的有前途的家伙开始出现,他们最终会让我退位。当看到一个运动员经过他的高峰生涯并下滑,这有些悲哀,交易生涯也是如此。

  是啊,这里有一个通向成功的道路,如果你坚持这个道路,你最终会成功。你认为成功的关键是不是在于调节你的心理状态,合理处理止损和利润目标问题?

  很大程度上基于你所设定的参数,如果你知道一个交易的最大损失是多少,那么你能够玩这个游戏。如果你在玩美式足球,而如果它的触地得分距离不是100码,而是有时是110码,有时是90码;有时球有出界,有时没有;有时有罚球,有时没有。这时人们没有概念什么是正确什么是不正确的,这会让人发疯的。现实是,如果你有一个好的方法,你并且意识到市场是不完美的,你不可能所有的时候都是正确的,你必须接受这个事实,你有要遵守的规则,那么我认为你可以成为一个交易者。如果你对市场有不切实际的期望,而市场没有达到你的期望,你作为一个交易者可能很快会精神崩溃。但是如果你认识到,这也是一个生意,有赚有亏,就好比你是服装店老板,有些衣服可以卖出去,有些不能,你必须照顾好你的损失,这是生意的本质。